当市场谈论\"科技七巨头\"（Magnificent Seven）时，人们习惯用市盈率来衡量贵贱。但一位资深分析师提出了不同看法：在AI投资热潮扭曲账面利润的今天配资平台哪家正规，经营现金流（CFO）才是更公平的标尺。
按这一标准重新排序，结果令人意外。特斯拉以95倍CFO高居榜首，56倍紧随其后——这两家的高估值并不让人惊讶。真正值得关注的是垫底的那一位：Meta Platforms，现金流估值仅13倍，创下近三年新低。
这一数字意味着什么？若Meta估值回归过去三年的平均水平（约20倍CFO），其股价存在显著上行空间。相比之下，、微软、谷歌的CFO倍数均落在20-35倍区间，虽不算昂贵，但也难言便宜。
分析师选择经营现金流而非市盈率，有其现实考量。当前科技巨头普遍持有AI初创企业（如Anthropic、OpenAI）的股权，账面投资收益大幅推高净利润，却与实际经营无关。现金流指标剥离了这些干扰，只反映核心业务的真金白银。
Meta的低估值与其\"烧钱\"的公众印象有关。但市场似乎忽略了：其广告业务仍在稳定造血，而AI投入正逐步转化为Reels推荐效率和广告精准度的提升。当投资者过度关注虚拟现实部门的亏损时，可能错过了社交媒体基本盘的韧性。
当然，便宜不等于值得买。特斯拉和英伟达的高估值包含了对其增长前景的溢价——英伟达2026年的强劲增速有望自然压低其CFO倍数。Meta的挑战则在于，能否让市场重新相信其增长故事，而非仅仅被视为一只\"价值陷阱\"。
这场估值重估揭示了一个常被忽视的投资视角：当所有人盯着利润表上的AI概念时，现金流量表上的真实盈利能力，或许才是穿越噪音的锚点。
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